「问诊2024中国经济」朱天：经济康复难，要害要认清中国经济增加的特征和优势

发布时间：2025-05-18　点此：754次

1月17日，我国国家统计局发布2023年全年经济数据。数据显现，2023年我国GDP增加5.2%。在疫情疤痕效应、全球经济阑珊以及杂乱的地缘政治等负面要素影响下，环顾全球，我国经济的增加仍然算得上十分超卓。可是，与曩昔我国经济增加纵向比较，特别是2023年疫情敞开初期的体现与预期比较，仍存在落差，足见当时经济面对的应战之大。

中欧国际工商学院朱天教授，数十年如一日专心研讨“我国增加之迷”这一大课题。观察者网近来就当时经济热门与他进行了对谈。

与干流的说法不同，朱天教授对立我国经济干流叙事中事事与美国等兴旺国家比较，而是从我国本乡实践动身，经过与平等开展阶段的开展我国家去做动态比较，然后发现，高储蓄高出资高杠杆才是我国经济增加的特别优势，而非盛行经济学叙事中的“病灶”。回归当下，自成解说当时我国经济增速放缓、怎样完成我国经济中高速稳定增加的一家之言。

观察者网专访朱天教授视频截图

【采访/ 观察者网高艳平】

观察者网：2023年是疫情完毕之后的榜首年，我国经济全年增加5.2%。我国经济的康复好像没有像咱们幻想中的、特别像2021年那样旺。为什么经济康复如此困难，您怎样解说个中缘由？

朱天：这个增速到达了国家确认的方针，也契合大大都组织的猜测。不过，在2022年的低位根底上，这个增速与2023年头咱们等待的微弱复苏仍是有距离。现实上，我国经济增加面对的复苏困难不只是上一年的事，也不是疫情期间开端的，在疫情前我国经济增速现已显着放缓了。

2023年疫情铺开后经济复苏不抱负，我以为最直接、也是最首要的一个要素，仍是2021年下半年以来房地产职业去杠杆导致了房地产商场低迷引起的。假如来看数据，2023年1-11月的出资增加只需2.9%，远低于社会消费品零售额的增加速度（7.2%），而出资增加的下滑首要又是受房地产出资的大幅下滑（负增加9.4%）的影响。

疫情之前的经济下行，也首要是出资增加的大幅下滑形成的。2013年固定财物出资的增加率是16.9%，到了2019年现已跌到5.1%，之后再也没有超越5%。与此比较，2012年之前出资增加率基本上都是在20%以上。

为什么在短短六年里出资增加就下滑12个百分点呢？所谓结构性要素，比方人口老龄化，一般效果比较慢，不会短期就有这么大的影响。也不是一般所说的周期性要素，由于周期性要素带来增加的动摇，但咱们的GDP增加和出资增加是一路往下走的，看不到动摇。

我在最近出书的《赶超的逻辑》一书中指出，我国经济增速的下滑，很大程度上是各类缩短性方针叠加的成果。特别是从2016-17年以来，由于种种原因，咱们的微观方针、特别是钱银方针总体上是偏紧的，最近两三年除了疫情的影响，咱们的一些工业调控方针（如房地产职业和互联网职业）也是缩短性的。

即便是疫情期间，我国经济在2020年中至2021年中的大约一年时间里，呈现出一片蒸蒸日上的现象，无论是股市、楼市、汇市，仍是整个经济景气指数都是十分高的，咱们对我国经济都比较达观。而所谓的结构性问题，包含地缘政治、老龄化、高负债和变革问题等等，那时分也都存在。

所以我以为，我国经济的下行首要不是结构性要素形成的，也不是正常的经济周期。只需方针到位，我国经济是彻底能够增加更快的。

认知误区：出资拉动仍是消费拉动？

观察者网：您说到了出资的大幅下滑问题，不管是我国经济高增加随同高出资，仍是低增加随同着出资增速的大幅下滑，好像现已证明了出资对我国经济的正向效果。可是国内外言论一向有妖魔化我国高出资的倾向，曩昔几十年一向在批判我国高速增加是出资拉动的，是病态的，而不是靠出产率增加拉动的，不是靠消费拉动的，诸如此类。按您在《赶超的逻辑》一书中的观念，这些说法是堕入了某种认知误区，能不能打开讲讲？

朱天：对，这是由于咱们在认知上一向存在两大误区：一个是理论误区，便是理论结构搞错了，把剖析长时间经济增加的理论和短期经济动摇的理论搞混了。当咱们评论我国40年高速增加时，不能用一般所说的消费、出资和出口这“三驾马车”来剖析，这是凯恩斯经济学用来剖析短期经济动摇三个需求要素。

在经济学里，经济增加一般指的是一个国家或区域出产才能和产出水平的不断进步，是个中长时间概念，所以影响经济长时间增加的三驾马车其实是出资、教育和技能进步。我国正是在这三方面做得比其他开展我国家好许多，才完成了40年的高速开展，成功地追逐兴旺国家。在经济学理论里，不存在所谓消费拉动或许出口拉动的增加办法。

朱天教授以为，消费是增加的成果，不存在消费拉动的增加形式。图片来自文章《周绍杰张泽邦薛婧：了解我国消费问题——典型现实、影响要素及方针建议》

从短期来看，在任何一个时点，出产才能是给定的，一个经济体出产多少便是由需求决议的，包含出资需求、消费需求和出口需求。当经济不景气的时分，不只是消费需求缺乏或许出口需求缺乏，出资需求必定也缺乏。依据凯恩斯理论，政府能够经过活跃的财政与钱银方针影响这三方面的需求，来协助经济的复苏。

第二个认知误区，是在剖析我国经济的时分，只做简略的静态比较，习惯于拿我国与几个兴旺国家，特别是美国、日本做比较，而不是做全球的动态的比较。我国的出资占GDP份额（即出资率）高达40%以上，而美国只需20%多一点，其他首要兴旺国家也都差不多；美国的消费占GDP份额（即消费率）到达80%以上，而咱们的消费占比只需50%出面。由于咱们追逐的标杆是这些兴旺国家，所以盛行的观念就以为我国出资过多，消费缺乏。

这样简略的静态比较问题很大。我国与欧美日兴旺国家彻底处于不同的开展阶段，最兴旺国家的人均物质本钱和人力本钱都现已处于很高的水平，其经济增加首要是由技能进步决议的。

但关于开展我国家来说，人均本钱占有量和教育水平都与兴旺国家有很大距离，要开展经济，就需求出资，需求进步教育水平。开展我国家当然也需求技能进步，而这首要靠学习兴旺国家已有的先进技能，这又需求相应的人才，需求购买出产设备，建造根底设施。所以，技能进步也离不开出资和教育。总归，一个开展我国家要完成经济增加，赶超兴旺国家，出资、教育和技能进步三者缺一不行。

我国这么多年增加速度高于兴旺国家很好了解，由于咱们作为开展我国家，人均物质本钱和教育水平有很大的进步空间，咱们能够学习学习兴旺国家已有的技能，而不需求从头创造。但我国的增加速度远远高于其他开展我国家，这才是需求解说的，这才是真实的我国增加之谜。

假如咱们做全球比较，就会发现大都开展我国家的出资率是低于兴旺国家的，而消费率却高于后者，因而经济增加速度也更慢。我国特别高的出资率和相对很低的消费率，恰恰是咱们完成长时间增加的优势，只需出资才能使出产才能不断增加。假如进步消费率就能让一个国家完成经济增加，那国际上就不会有穷国了。

除了高储蓄高出资以外，我国的另一个优势在于教育，但不是教育的数量，不是政府教育开销水平比其他国家更高，而是咱们的根底教育质量是一切的开展我国家中最高的。这意味着咱们的学习才能更强，加上出资率高，因而技能进步的速度也就更快。

高储蓄高杠杆是我国经济增加的特征和优势

观察者网：您前面说到了缩短性的财政钱银方针在很大程度上导致了经济的下行。不过有人会说，我国的当地债款和一些职业如房地产职业负债过高，所以有关部门想要自动挤泡沫来防止泡沫越来越大。

朱天：首要，盛行观念所谓的我国杠杆率过高，是个貌同实异的概念。从金融或财政的视点来讲，债款高应该是指财物负债率过高，而不是媒体上都在讲的债款除以GDP的份额、即所谓的微观杠杆率高。

我国是个高储蓄的国家，储蓄率高天然就意味着银行存款与GDP的比率高，那么银行贷款与GDP的比率当然也就高，相对应的，企业债款除GDP的比率也就相同高，所以高杠杆与高储蓄是一个铜板的两个面。高储蓄使得高出资成为或许，这是我国增加奇观的一个首要原因。高储蓄、高杠杆、高出资恰恰是我国经济的一个首要优势，而不是要处理的问题。

可是盛行观念一般把我国的高出资说成是坏事，以为我国经济长时间靠出资和出口拉动，消费缺乏，并以为这个增加形式是以信贷扩张、企业负债上升来支撑的，必定导致产能过剩，出资低效，终究变成债款危机乃至金融危机。

这种观念在方针上就建议把出资的份额降下来，进步消费占GDP的份额。现实上，咱们曩昔这些年降出资降杠杆，并没有改动出资和消费在GDP中的占比，但出资和消费的增加速度都显着下降了。道理其实很简略，由于出资下来之后，经济增加就会下滑，经济增加下滑导致收入增加的下滑，最终的成果便是消费增加的下行。

观察者网：美国信贷评级组织穆迪上一年12月6日宣告下调我国主权信誉评级展望至负面，其间理由便是，咱们房地产职业有风险，当地债款风险大。依照您上面的剖析，这个评级下调便是不了解我国经济。

朱天：很大程度上能够这么说。就像我前面说的，微观上的高杠杆率是我国经济的一个特征，原因是我国的储蓄率高，企业的融资途径又首要是银行。

真实反映企业负债水平的是财物负债率，而不是微观杠杆率。假如你比较全球一切上市企业，就会发现我国企业的财物负债率并不算高，低于国际平均水平。我国房地产企业的杠杆率确实很高，但在短期内敏捷降杠杆，就形成这些企业的流动性危机，许多项目因而罢工，在建房子烂尾，销售收入下降，财物价值下降，然后就不能及时还账，迸发了债款危机。成果债款没有怎样减下来，财物倒价值下降了，金融风险反而由于降杠杆而上升了。

在评论政府负债时，微观杠杆率才是有含义的目标，但即便是这种状况，也要看政府的财物状况怎样。由于我国有许多国有企业，中央政府具有许多能够发生收入的财物，所以也就能够接受比其他国家更高的微观杠杆率。

朱天教授以为，只需考虑政府负债率，微观杠杆率才有含义。衡量企业负债状况，要看财物负债率而不是看微观杠杆率。图为我国微观杠杆率状况（1992年12月到2023年9月），赤色符号份额为2023年9月数据。数据：国家金融与开展实验室

在经济下行的状况下，当地政府和房地产企业债款问题假如得不到好的处理，就会持续连累未来的经济增加，成果反而会让债款问题变得愈加严峻。

所以我以为，咱们在处理债款问题上脚步还能够更大。之所以比较慎重，原因仍是出在认知上，总以为我国的杠杆率太高了。其实，中央政府彻底有才能接受更高的杠杆，发行更多国债去置换和清偿部分当地政府债款。一起发挥人民银行、国有商业银行、当地政府和本钱商场的效果，化解房地产企业的流动性危机。详细可选的办法许多，要害是要有处理问题的决计和举动。

西方组织将我国的主权信誉评级下调，咱们的做法恰恰不该该是进一步减债款，而是要反其道而行之，经过加杠杆来促进经济增加，经过经济增加来下降债款风险，收入增加、财物增值后，债款问题就更简单处理了。

在钱银金融方针上，现在的局势下不该过多着重操控金融风险，而是要着重支撑经济开展，缓解房地产职业及相关企业的流动性危机。从根本上来看，我国最不必忧虑的是金融危机，由于咱们的银行系统是以国有银行为主的，简直不或许呈现一般含义上的金融危机，即大规模的银行挤兑或许信贷的大幅缩短。

高储蓄重教育的文明传统是我国高增加的差异化要素

观察者网：方才您说高水平的储蓄率和根底教育质量才是我国经济的特征和优势，那咱们的这个优势是从哪里来呢？您以为这是儒家文明的影响，可是儒家文明都两千多年了，为什么只是在曩昔几十年才成了促进经济增加的优势？

朱天：其实不只是儒家文明，犹太文明和基督教新教文明也是很注重储蓄和教育的。儒家文明圈的日本和亚洲四小龙都完成了经济腾飞，另一个受儒家文明影响很深的国家是越南，其经济也正在腾飞。

咱们天然会问，儒家文明是两千多年的传统了，怎样到现在才发挥效果？

这是由于注重储蓄和教育的文明只是经济开展的有利条件，并不是充分条件。工业化是经济增加的条件条件，农业社会是不会有人均收入长时间可持续增加的。其次，计划经济也不或许完成持续的高速增加，商场经济是增加的条件条件。只需在工业化和商场经济的条件下，一起与兴旺国家有较大的赶超空间的时分，储蓄和教育的文明才有或许带来高速的经济增加。

要了解，咱们的问题不是我国为什么曩昔40多年增加比历史上快，这个问题当然不能用文明来答复。咱们的问题是，为什么曩昔40多年，我国的增加比其他亚非拉开展我国家快许多，为什么咱们在成功赶超西方兴旺国家，而绝大大都开展我国家并没有在赶超？要答复这个问题，就要找到我国与其他国家比较有什么特征，有什么不同的东西，或许叫差异化要素。

关于我国40年高速增加，盛行的解说包含基数低、人口盈利、变革敞开、全球化、参加WTO、吸引外资、出口导向、政治稳定、工业方针等。但只需做一点全球比较，就能发现这些都说不上是我国特有的东西，许多开展我国家在这些方面与我国没有显着不同，却并没有完成高速的经济增加。我在《赶超的逻辑》一书中，给出了一些相关的全球比较的数据。

变革敞开是我国经济腾飞的条件条件，但并不是我国的特征，变革敞开的国家许多。在经济商场化程度上，我国在全球仍处于中等偏下水平的，不如绝大大都亚洲和拉美国家，也不如一些非洲国家。变革敞开只能解说为什么我国的增加比变革敞开之前快，可是不能解说为什么我国增加比菲律宾快，比尼日利亚快，比墨西哥快。

我国增加比西方兴旺国家快，这很好了解，算不上奇观，由于咱们人均GDP的基数低（不是经济总量低！）。我国增加比其他开展我国家快许多，才是需求解说的，这才是我国增加之谜。经过做全球比较就能够发现，我国与其他开展我国家不同的当地不是人口盈利，不是什么工业方针他人都想不到也学不会，也不是政经体系或政府功率，而首要体现在储蓄率和根底教育质量上。

我国立异水平与最兴旺国家的距离正在敏捷缩小。朱天教授以为，这也与我国根底教育质量高有关。截图自朱天《赶超的逻辑：文明、准则与我国的兴起》第120页

长时间经济增加的直接动力是出资、教育和技能进步，我国恰恰是在这三方面做得比其他开展我国家好许多，原因是咱们的储蓄文明和注重教育的文明，不是咱们的方针比一切其他国家都高超。方针都是能够学习的，不或许有什么了不得的方针，其他国家都学不会。

假如咱们不了解我国经济的特征是什么，在方针上就或许会犯错误，误把咱们的优势当成了弱势。曩昔一些年降杠杆、降出资的方针，很或许便是由于不了解高储蓄、高出资、高杠杆恰恰是我国经济增加的特征和优势。

变革敞开是我国增加奇观的条件

观察者网：国内外有一种盛行观念以为，商场化变革是我国经济奇观的最首要推动力；当然我国经济增加放缓了，原因之一就被以为是商场化变革阻滞了或许放缓了。可是您刚刚说到，变革敞开并不是我国奇观的差异化要素，拉美许多国家商场化程度更高，却并没有开展得很好，这个观念较为新颖。能不能弥补解说一下，究竟商场化变革在咱们我国经济增加傍边起了什么样的的效果？

朱天：很好的问题。商场经济能够说是任何一个现代国家完成经济增加的条件条件，还没有哪个国家能够经过搞计划经济完成一种可持续的经济开展。苏联完成了工业化，但那是质量不高的工业化，老百姓的物质生活水平与兴旺国家差得很远，与我国现在的水平也差得很远。在商场经济的重要性上，经济学家能够说是有一致的，咱们定见不同的当地首要是政府在商场经济中起多大的效果。

商场化应该说是经济增加的必要条件，但远远不充分。许多开展我国家在曩昔的四五十年里都推行了商场化变革的，许多国家的商场化程度比我国还高，但并没有完成高速增加，由于与我国比较，他们的储蓄率不高，根底教育质量太低。

以商场化为方向的变革敞开是我国经济高速增加的条件条件，所以，假如变革敞开往回走，经济增加当然会遭到连累。近些年有些方针或许现实上形成了某些职业的国进民退，这应该不是方针的原意，但仍是对民营企业的决心形成了影响，出资的活跃性也确实有所下降。所以，国家方针现在鼓舞民营经济的开展，期望给民营企业家决心。咱们都知道，商场化、法治化和国际化等等，都是清清楚楚写在官方文件里的，所以，变革敞开的大方向是没有变的。但或许是各部委出台的方针之间和谐不行，形成了所谓的组成错误，或许没有做到先立后破，或许有些方针是既要又要还要，使得咱们发生了一些困惑。企业家和出资者不只是看政府怎样说，而是要看政府详细怎样做。

习近平：变革敞开是决议当代我国出路命运的要害一招；我国敞开的大门只会越开越大

但商场化变革的进展快慢，还缺乏以解说我国经济增加近些年的明显下行，也不能解说2021年（特别是上半年）的经济景气现象和遍及的达观心情。过紧的缩短性的钱银金融方针和职业监管方针，很或许是导致出资大幅下滑的愈加直接的原因。

所以在这个含义上，我国要完成经济的中高速增加，只是讲变革敞开仍是不行的，还要有恰当的微观调控方针。

人口盈利对我国增加的影响被夸张了

观察者网：您讲到影响经济长时间增加的“三驾马车”是出资、教育和技能进步。不过，在评论我国经济未来开展远景的时分，一个很干流的说法以为，我国人口盈利优势没了，您怎样看？

朱天：确实许多人都在说人口盈利。我在上课的时分问学生，就发现是没有几个人懂什么叫人口盈利，都把我国人口多、商场大，以及劳作力多而且相对廉价说成是人口盈利。这些都是误用专业词汇。

在经济学和人口学里，人口盈利指的是劳作力的增加速度超越全体人口的增加速度，带来抚育比（需求抚育的人口数量除以劳作年纪人口数量）的下降，由此带来的人均收入的增加。即便劳作出产率不变，当劳作力增加超越经济增加的时分，人均GDP也会增加，由此带来的人均GDP的增加便是直接人口盈利。由于抚育比下降或许会带来储蓄和教育水平的进步，又会直接进步人均GDP增加率，这叫直接人口盈利。可是直接人口盈利是直接人口盈利的条件。

现实上，人口盈利对我国经济增加的奉献并不大。在1982年到2012年之间，我国的直接人口盈利每年只带来不到0.5个百分点的额定人均GDP增加，这与我国9%的人均GDP增加率比较，简直能够忽略不计。从数据上看，中东北非、拉美、欧洲和中亚开展我国家，都有和我国适当的直接人口盈利，但它们的增加却差强人意，所以说人口盈利不是我国经济的特征。

2010年往后，我国的直接人口盈利消失了，但储蓄和教育水平也都没有下降，所以也就不或许是近些年经济下行的首要原因之一。

当然，人口要素会影响我国的长时间经济增加速度，但应该不会超越1个百分点。

观察者网：谈到人口要素，许多人喜爱与日本比，说咱们未富先老，会不会像日本那样堕入长时间阑珊，特别是2023年辜朝明的财物负债表阑珊理论盛行了一阵，这种类比的评论就比较多。

朱天：我国与日本的状况有很大不同。日本在30年前现已是国际上最兴旺的国家之一，以当年汇率来算，日本的人均收入超越了美国。我国现在人均GDP大约1.3万美元，只是在开展我国家里比较抢先，与人均GDP到达3-4万美元的中等兴旺国家和美国的8万多美元比较，咱们还有很大的赶超空间，仍是能够增加更快的。而人口盈利既不是我国经济高速增加首要的原因，当然也不会成为我国经济下行的首要原因。

以当时美元计价的人均GDP比较。日本经济泡沫决裂的时分，人均GDP现已超越美国，而我国现在赶超美国的空间还很大。

别的，日本当年的财物泡沫与我国当时的状况仍是很不相同的。我国的股市曩昔二十年简直原地踏步，现在正是最低迷的时分，不存在泡沫问题。我国的房地产商场从二十年前就开端有各种调控了，一向就在防泡沫，怕呈现日本的状况。

不过许多经济学家以为日本在泡沫决裂后，其处理债款的方针比较无力。咱们应该吸取教训，以更有力的办法处理房地产企业与当地政府债款问题。

地缘政治对我国经济增加影响有限

观察者网：你不觉得地缘政治是一个很重要的负面要素吗？

朱天：从2018年的中美贸易战开端到2022年之前，地缘政治对我国全体经济增加的影响其实是很小的。

现实上，我国无论是出口占比，仍是外资占比，从2006年之后就一路往下走。咱们出口占GDP的比重由2006年的最高位36%，降到疫情前2019年的18%，外商直接出资占GDP的份额也相同从2006年的4.5%，下降到2019年的1.3%。这些份额的下降当然与地缘政治无关，而是我国经济高速增加、经济体量越来越大、内资企业越来越强的天然成果。

2020年疫情迸发之后，尽管西方国家有些人宣扬与我国脱钩或许去风险，但我国的出口现实上反而上升很快。我国出口占GDP的份额从2019年的18%，上升到2022年的21%。外商直接出资在疫情期间的2020和2021年都有明显上升。但这不是正常的趋势，而是疫情期间的特别现象。即便没有地缘政治的影响，我国的出口占比也还会持续疫情之前不断下降的趋势，而外资占比应该会稳定在1%左右。

现实上，美国作为国际榜首大经济体，出口占GDP的比重是全球最低的，每年虽有动摇，但在曩昔40年里，都在10%左右，没有大的改变，2022年是11%。美国的外商直接出资占比一般也便是1-2%，2022年是1.5%。咱们不能因而说美国闭关锁国，它现实上很敞开，美国的出口和外资之所以占比不高，正是由于美国经济体量最大，经济开展老练。

所以，自2006年以来，我国经济对国际的依存度是不断下降的，往后还会持续下降，但国际对我国出口的依存度在同一时期却是在不断上升的。除非我国自动脱钩，国际经济与我国脱钩简直是不或许的。

总归，地缘政治对我国的影响到现在为止仍是很有限的。假如有影响，那也是从2023年刚开端。

西方对我国经济“卡脖子”的当地首要是尖端科技，但这在整个经济中的占比很低，另一方面，我国本身的研制才能也在敏捷上升。所以总的说来，美国及其盟友的科技封闭对整个我国经济的影响不会很大。能够明显影响我国经济增加的不是国际经济，也不是外国政府，而是咱们自己的方针。

当然咱们还要愈加敞开，愈加商场化，由于闭关锁国肯定是很风险的，一个国家再兴旺，它都不或许什么技能都有。

国家安全很重要，可是归根到底，国家安全来自于经济实力，经济越开展，国家才越安全，所以即便从国家安全的视点来看，我国的榜首要务仍是要开展经济。

我国未来增加潜力仍然很大，有条件完成中高速增加

观察者网：总的来说，您对我国经济增加远景决心怎样？

朱天：我对我国经济增加的潜力仍是很有决心的。当然，这个潜力能否完成，还取决于咱们自己的方针。

我在《赶超的逻辑》中有过判别，我国未来20年仍然能够完成年均5-6%的增加，即便是把人口的要素考虑进去，这个增速的或许性仍是十分高的。

与咱们文明类似的日本和亚洲四小龙，在人均收入到达美国的40%之前，年均增加速度大都时分都是超越7%的。在人均GDP到达美国的40%之后，增加速度才明显下滑。

可是咱们的人均GDP与美国40%的水平还有很大的距离，才是美国的16%。即便未来20年每年增加5%，20年后还只到达美国人均GDP的30%的水平。咱们的沿海区域相对说来现已比较兴旺了，可是我国还有许多比较落后的当地，开展潜力仍然很大。

有些人说，咱们现在经济总量现已120多万亿，基数大了，增加一个点都有1万多亿，所以增速肯定要慢下来。这便是个笑话，经济总量跟增加速度是没有关系的。假如这个说法对的话，美国曩昔一百年应该是全球增加最慢的国家，我国每个省的增加速度也都应该比整个国家更快。

总而言之，我国是能够增加更快的，我国经济的下行不是必定的。咱们应该加大商场化变革敞开的力度，调集一切商场主体、特别是民营企业出资的活跃性，以更强有力的办法处理好当地政府和房地产企业的债款问题，施行愈加宽松的微观调控和工业调控方针。假如做到这些，我国在往后20年仍然能够完成中高速的增加，我国经济的远景将仍然值得等待。

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