高喊“为公民造车”的哪吒，要去IPO了

发布时间：2025-05-19　点此：782次

来历：出资家网站

高喊“为公民造车”的哪吒轿车，要去IPO了。作者 |信瀚来历 | 出资家（ID：touzijias）高喊“为公民造车”的哪吒轿车，要去IPO了。近来，哪吒轿车母公司——合众新能源轿车有限公司（合众新能源）向港交所递送了上市请求，标志着其历时4年的崎岖上市之路，总算有了新进展。早在2020年，哪吒轿车就高举科创板上市大旗，誓要在2021年完成本钱商场的腾跃，但惋惜未能如愿。随后的两年里，尽管商场屡次猜想其赴港上市，却一直未能尘埃落定。现在，跟着上市请求的递送，这匹新能源轿车范畴的黑马，总算有望与蔚来、抱负、小鹏和零跑等新势力车企在港股商场同台竞技。而关于周鸿祎来说，作为重要股东，也将见证他继360、360数科、鲁大师、花房集团之后的第五个IPO项目。

一

从“销冠”到“掉队”

哪吒V的诞生，恰逢新能源轿车商场加快遍及的关键时期。

长时间以来，10万元以下价格区间被微型车和入门级轿车所主导，顾客往往需要在空间、功用和价格之间做出权衡。彼时，大多数品牌将目光聚集于高端商场，而忽视了广阔顾客关于经济实惠型电动车的需求。哪吒轿车敏锐地捕捉到这一商场缺口，决议以此为打破口，推出哪吒V填补了10万元以下商场在智能辅佐驾驭和大空间车型方面的空白。主打“大空间、长续航、高智能”三大卖点，直击顾客痛点。在这个价位区间，哪吒V的大空间、长续航和智能辅佐功用，无疑为顾客供给了难以抵抗的挑选。智能辅佐驾驭功用的参加，更是让哪吒V在同等级车型中锋芒毕露。这一商场战略，使得哪吒V等车型在10万元以下商场占有优势，并在2022年完成逾越15万辆的交给量，夺得新势力销量冠军，一时风景无限。它的成功，不只体现在销量上，更在于它改变了顾客关于10万元以下车型的等待和规范，打破了顾客关于小型车的传统形象。进入2023年，哪吒轿车的销量开端扶摇直上，排名跌至第六，被竞赛对手敏捷逾越。哪吒轿车企图脱节“低端”标签，向高端商场进军，推出了哪吒S、哪吒GT等车型，定价挨近翻倍，却在商场竞赛中遭受滑铁卢。跟着比亚迪海鸥、五菱缤果等车型的推出，哪吒V的优势不再显着，销量也呈现下滑。一起，哪吒S、哪吒GT等高端车型定价过高，难以与特斯拉Model 3、蔚来ET5等车型竞赛，导致销量惨白。竞赛对手们纷繁趁虚而入，大举蚕食其本来占有的商场份额。面对商场份额的流失和竞赛对手的剧烈攻势，哪吒轿车并没有挑选停滞不前。相反，公司敏捷改变了开展战略，挑选了另一条路——向海外商场拓宽。特别是在东南亚区域，哪吒轿车凭仗其精准的商场定位和灵敏的营销战略，销量已稳居第三位。经过在泰国、印尼、马来西亚树立的海外生产基地，哪吒轿车的出口量不断攀升，推进其成为新势力车企海外销量的领头羊。当时，哪吒轿车的海外扩张现已牛刀小试，但这一进程都需要钱——并且是很多的钱。跟着其全球战略的深化，哪吒轿车对资金的需求日益火急。尤其是在面对销量下降和财政亏本的两层压力下，哪吒轿车火急需要经过IPO来完成本钱的注入。究竟，这次本钱商场的“输血”关于哪吒轿车来说，是海外扩张不可或缺的动力。

二

每卖一辆车亏5万

亏本，关于任何企业来说，都是一个灵敏而沉重的论题。

哪吒轿车，作为新能源轿车赛道上的一颗新星，自诞生之日起便踏上了烧钱的征程。尽管哪吒轿车在曩昔完成了包含360集团、宁德年代在内的多家组织10轮融资，总额高达228.44亿元公民币，但与之构成鲜明对比的是，哪吒轿车的财政亏本，却好像雪球越滚越大，且难以遏止。招股书显现，哪吒轿车近三年累计亏本逾越 180 亿元，2023 年更是亏本的重灾年，净亏本高达 68.67 亿元，其毛利率之低几乎不忍目睹。与蔚来、小鹏、抱负、零跑的毛利率比较，哪吒轿车-14.9%的负毛利率在一众新势力车企中格外杰出。持续的负毛利率，也意味着其在2023年每售出一辆车，均匀亏本逾越5万元。这一亏本额度，关于任何企业而言都是一个沉重的担负，尤其是在新能源轿车这样一个竞赛剧烈、对资金和技能要求极高的职业中。哪吒轿车的运营现金流的不容乐观，更是落井下石。账上仅有的 28.4 亿元现金储藏，乃至还不行支撑其运营一年的亏本，在巨大的短期债款面前显得无济于事。现金流好像企业的血液，一旦呈现问题，企业的正常工作就会遭到严重威胁。而哪吒轿车现在的现金流情况，显着无法支撑其长时间的开展需求。巨额亏本的背面，是新能源轿车职业的高投入、高危险特性。在中高端商场，哪吒轿车不只要与蔚来、小鹏、抱负等新势力浴血奋战，还要在低端商场与比亚迪等更为亲民传统巨子贴身肉搏。在这虎狼环伺的环境中，哪吒轿车犹如困兽，生存空间被不断揉捏。如此困难的情况下，IPO好像成为了哪吒轿车处理资金窘境的“救命稻草”。经过上市，哪吒轿车有望取得很多的资金注入，缓解当时的资金压力，为其供给了时间短的喘息时机。跟着本钱的不断注入，哪吒轿车如安在亏本中寻觅盈余之道，完成从“烧钱”到“挣钱”的转型，将是其未来开展的重要亮点。欣喜的是，尽管面对财政应战，哪吒轿车的上市方案，仍是得到了包含周鸿祎在内的股东和组织的大力支撑。周鸿祎的参加，不只为哪吒轿车带来了资金，还带来了商场的重视和决计。

三

周鸿祎的“造车梦”

哪吒轿车的IPO，还触动着周鸿祎的心。

周鸿祎，这位在互联网范畴叱咤风云的商业大佬，近年来将目光转向了新能源轿车赛道，投身于造车热潮之中。哪吒轿车，作为周鸿祎出资版图中的重要一环，承载着他的“造车梦”。跟着哪吒轿车IPO的接近，这个愿望也行将承受本钱商场的查验。周鸿祎的出资战略，历来以分散化著称。哪吒轿车，虽是其出资组合中的一员，但并非背注一掷。周鸿祎的出资逻辑，是根据对未来趋势的判别，尤其是对轿车产业的久远看好。他不只在轿车制作范畴布局，还重视了360智行、360车联网等产业链上下游的立异项目，显现出其全面布局的决计。尽管如此，周鸿祎的“造车梦”并非一往无前。哪吒轿车的持续亏本，成为了他出资路上的一块拦路虎。自成立以来，哪吒轿车的巨额亏本，对周鸿祎的出资回报率造成了显着的影响。2022年的一个行为，更是将周鸿祎推上了风口浪尖。他宣告抛弃持续对哪吒轿车的增资方案，并以0元价格转让了部分股权，这一决议计划引发了商场对其出资战略的广泛评论。但是，即便在这一系列变化之后，周鸿祎仍然坚持着哪吒轿车重要股东的位置。这表明，尽管他在短期内调整了出资战略，但长时间而言，他仍对哪吒轿车抱有坚决的决计和支撑。作为哪吒轿车的重要股东，周鸿祎一直对其寄予厚望，并屡次揭露为哪吒轿车站台。周鸿祎的每一次露脸，都为哪吒轿车带来了额定的重视度，这关于一家正在寻求商场打破的新式轿车品牌来说，无疑是一笔无形的财物。周鸿祎历来以直抒己见著称，对哪吒轿车的开展，也是毫不留情地提出批评和建议，他建议哪吒轿车向小米学习营销形式，企图为其指明一条出路。乃至还因哪吒轿车改名，与CEO张勇发生剧烈争辩，在网络上发酵后引发了广泛评论。这种共同的营销战略，打破了传统轿车职业的烦闷，让哪吒轿车以一种史无前例的方法进入了群众视界。每一次直播，每一次揭露言辞，都像是为哪吒轿车量身定制的广告，不只提升了品牌的知名度，还激发了顾客的好奇心与购买欲。在本钱与言论的两层效果下，周鸿祎的人物变得复杂而奇妙。他的每一次动作，都触动着哪吒轿车的命运。作为出资者，周鸿祎的本钱注入，为哪吒轿车供给了名贵的弹药，助力其在剧烈的商场竞赛中站稳脚跟。但是，作为营销战略的主导者，周鸿祎的特性与方法论，又让哪吒轿车在享用流量盈余的一起，承受着言论的动摇与顾客的审视。在周鸿祎的“营销”之下，哪吒轿车的某些决议计划与产品设计被置于扩大镜下，任何瑕疵都或许被无限扩大，然后影响顾客的信赖度。更重要的是，这种争议性的营销方法，尽管短期内能带来高曝光度，但长时间来看，或许会让顾客发生审美疲劳，乃至对品牌发生负面形象，以为哪吒轿车过于依靠争议，而非实力。哪吒轿车，需要在坚持品牌独立性与凭借外部力气之间找到平衡，既要爱惜周鸿祎带来的流量与本钱，又要警觉过度依靠所带来的潜在危险。周鸿祎的造车梦，从本钱运作到公共形象刻画，每一个环节都透露出他对新能源轿车职业的热心和执着。但其“造车梦”能否完成，很大程度上取决于哪吒轿车在新能源轿车范畴的体现。在本钱的助力下，哪吒轿车能否打破重重困难，完成从亏本到盈余的改变，将决议周鸿祎出资故事的终究结局。哪吒轿车的IPO之路充溢变数，对周鸿祎来说，既是应战也是机会。